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2025年职业资格期货从业资格期货投资分析参考题库含答案解析

一、单项选择题

1.若某商品期货价格长期高于现货价格，且持仓成本稳定，最可能的原因是（）。

A.市场预期未来供给大幅增加

B.现货市场存在流动性溢价

C.期货市场存在正向套利机会

D.投资者对远期需求预期乐观

答案：D

解析：期货价格=现货价格+持仓成本+风险溢价。当期货价格长期高于现货价格且持仓成本稳定时，风险溢价为正，通常反映市场对远期需求的乐观预期（如预期未来需求增加或供给减少）。选项A会导致期货价格下跌；选项B中流动性溢价通常影响现货而非期货；选项C若存在正向套利机会（期货价格过高），套利行为会使期货价格回归合理水平，不会长期维持。

2.央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点，对工业品期货价格的影响路径是（）。

A.货币供应量减少→企业融资成本上升→工业品需求下降→价格下跌

B.货币供应量增加→市场流动性宽松→企业投资意愿增强→工业品需求上升→价格上涨

C.货币供应量增加→通货膨胀预期减弱→工业品作为保值资产需求下降→价格下跌

D.货币供应量减少→市场利率上升→工业品持有成本增加→价格上涨

答案：B

解析：降准会增加银行可贷资金，扩大货币供应量，市场流动性趋于宽松。企业融资成本降低，投资和生产意愿增强，对工业品（如钢材、有色金属）的需求增