物价变动的投资分析课件.pptVIP

圖6—4含幾個價格上升要素的投資方案現金流量淨現值=人工費節約額的現值一增加的各種經費的現值一初期的投資額該工廠的基準收益率為12％，因人工費的上升比率也為12％，因而其個別實質利率愚，=o％。各種經費上升的比率為3．7％，因而其個別的實質利率k2=(1+0.12)/(1+0.037)-1=8%

因而，A、B兩方案的淨現值Pwa和Pwb為：

PwA=6×(P／A,O％，6)一1×(P／A，8％，6)一20

=6×6—1×4．6229—20=11．38(萬元)

PwB一9×(P／A，0％，6)一1．5×(P／A，8％，6)一30

=9×6—1．5×4．6229—30=17．07(萬元)

即：B方案折算成的淨現值較A方案有利5．69萬元，B方案有利。

物價變動時的投資分析以上幾章講述的投資分析的基本方法，並沒有考慮物價變動對方案的影響。在實際問題中，由於受通貨膨脹的影響，各種材料、產品、設備、各種經費的價格，甚至人工費也處在上升的趨勢中。因此，在進行投資方案分析時，如果不考慮物價的變動對方案的影響，將使方案的分析失去真實性和可信度。有時物價上升的比例很大，是個不可忽略的因素，如果忽略，必將使方案的選擇造成嚴重的失誤和不可估量的損失。為此，本章將介紹物價變動時投資分析的基本知識。

6.1物價變動的兩種指標

價格變動或者