机床行业市场前景及投资研究报告：周期向上加速，国产方兴未艾，板块配置机会.pdf

投资逻辑：

周期视角：行业数据向好，周期向上加速，尤其关注细分高景气赛道

国内数据看到了一轮周期向上出现加速：机床行业通常2-3年一轮上行/下行周期，本轮在23年见底，24/25年出现

复苏，但受PPI负增长拖累表现偏弱，26年随着PPI同比转正，叠加行业景气度持续向上，1-2月中国金切机床营收

同比增长15.3%，出口同比增长16.9%，企业业绩表现优异，本轮上行周期出现了明显加速。

日本数据1Q26数据同样向好：日本金切机床新签订单从23年见底后开始复苏，目前呈逐步加速态势，1Q26整体新

签订单同比增长26%，出口新签订单同比增长35%，3月出口订单增