【华创-2026研报】二手房成交回暖下的三点观察.pdfVIP

宏观研究

证券研究报告宏观快评2026年05月19日

【宏观快评】

二手房成交回暖下的三点观察

❖核心观点

华创证券研究所

近期二手房成交持续高增，我们有三点观察：第一，在经历“金三银四”的成

交旺季后，5月二手房成交延续高增，且结构上，核心城市、非核心城市均有证券分析师：张瑜

改善；第二，在总量高增的背景之下，低总价、小户型的刚需房或是主力，例

如北京、上海300万、90平以下房源占比大幅高于2025年；第三，对比此前邮箱：zhangyu3@

二手房成交高增时期，2015-2016年二手房成交高增伴随着租金稳步上涨、居执业编号：S0360518090001

民中长贷稳步回升、土地溢价率趋势性回升、新开工面积转正等信号。当前而证券分析师：陆银波