半导体行业深度跟踪：AI拉动从算力芯片扩散明显，自主可控产业链景气向好.docxVIP

一、半导体板块行情回顾 12

二、行业景气跟踪：需求或受存储涨价影响，预计存储供给持续紧张 18

1、需求端：26年受制于存储涨价，AI终端创新与算力建设是亮点 18

2、库存端：手机及PC链DOI环比略有提升，海外模拟与功率器件厂商库存环比下降26

3、供给端：存储厂商扩产聚焦HBM，2026年国内偏先进产线扩产可期 28

4、价格端：现货价涨势趋缓，合约价逐季仍上涨但涨幅有所收敛 32

5、销售端：WSTS上修2026年全球半导体销售额至9754亿美元 34

三、产业链跟踪：设备有望受益存储扩产周期，国产算力需求预计持续增长 35

1、设计/IDM：AI持续火热带