原创力文档宏观研究
大公国际：输入型通胀升温，央行聚焦债市利率风险—2026
年Q1货币政策报告解读
技术研究部涂文婕孙榕2026年5月14日
摘要：2026年5月11日，中国人民银行发布《2026年第一季度货币政策执
行报告》。报告延续“适度宽松”的货币政策总基调，但相较2025年四季度报
告出现三大关键变化：其一，外部形势
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