信用评级对债券风险的提示效度探究——基于新光债券违约的深度剖析.docx

信用评级对债券风险的提示效度探究——基于新光债券违约的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，我国债券市场发展迅猛，已然成为全球第二大债券市场。截至2025年4月15日，中国债券市场总规模已达到183万亿元人民币，共有1160余家境外机构进入我国债券市场，持有债券总量4.5万亿元，较2024年末的持仓量上升了2700多亿元，境外机构也积极来华发行熊猫债，累计发行量超过9500亿元。债券市场在支持实体经济发展、优化资源配置、完善金融市场体系等方面发挥着日益重要的作用。

在债券市场中，信用评级是一项关键的风险管理措施。信用评级机构通过对债券发行人的