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医药板块：业绩修复期来了？公募外资调仓有讲究

次日，申万医药指数涨幅1.88%，在31个申万一级指数中排在第7位，比上证指数及深证成指分别超出1.65个及1.06个百分点。

就三季度行情而言，截至8月12日，申万医药指数自7月初以来涨幅为1.30%，在同级指数中排在第3位，仅次于申万综合及商贸零售指数。

包括招银国际、东莞证券在内，不少券商8月发布的研报皆提到医药板块“情绪有所好转”，甚至直言“反弹趋势基本确立”。

下面先从医药行业上市公司发布的中报说起。

医药行业6个子行业中，以医疗器械行业表现最佳，分别合计58亿元和14亿元，同比分别增长14.73%和41.39%，中药行业次之，同比分别增长0.47%和0.88%。其余4个子行业中，化学制药及生物制品行业营收同比正增长，归母净利润则负增长，医疗服务及医药商业则皆为负增长。

上述4只标的中，佐力药业属于中药行业，其余3只标的皆属于医疗器械行业。从公募持仓来看，健帆生物、乐心医疗及佐力药业二季度皆被增持，安杰思则被少量减仓。

具体到二级子行业，二季度公募主要增持了中药和医疗器械行业，医疗服务行业变动不大，生物制品、化学制药及医药商业行业则被不同程度减持。

根据东方财富Choice数据，进入三季度之后，投资者仍在买入医药ETF，截至8月12日，其份额规模为29.81亿份，较二季末增长12.03%。其中，跟踪中证医疗、中证创新药、医药5