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金融行业资管部专员资产配置方案手册

第1章宏观环境与行业趋势分析

1.1全球宏观经济周期与政策导向

我们需要关注全球主要经济体当前所处的宏观周期阶段，以判断资产配置的长期方向。例如，美联储在2024年5月宣布将基准利率下调至4.25%-4.50%区间，标志着美国已进入“低利率、高通胀”的温和通缩周期尾声，这直接推动了全球流动性宽松趋势，利好以利率敏感型资产（如债券、REITs）为底仓的配置。要深入分析全球主要央行的政策导向，特别是欧洲央行和日本的货币政策路径。以2023年12月欧洲央行宣布将主要利率维持在2.25%-2.50%的高位区间，旨在通过“通胀目标制”抑