隐性担保失效下国企债券违约的多维度剖析——以东北特钢为镜鉴.docx

隐性担保失效下国企债券违约的多维度剖析——以东北特钢为镜鉴

一、引言

1.1研究背景与意义

在过去很长一段时间里，国有企业在债券市场中享有政府的隐性担保。这种隐性担保虽未在法律合同中明确呈现，但市场普遍认为，当国有企业经营不善危及债务偿还时，政府会伸出援手进行救助。这使得国企债券在市场中被视为具有较低风险，投资者对其违约风险的担忧相对较少。然而，随着债券市场的发展和经济环境的变化，国企债券违约事件开始陆续出现。从2014年超日太阳债券违约打破刚性兑付以来，债券违约逐渐常态化，国企债券违约的情况也日益受到关注。例如东北特钢在2016年一年的时间里，就有7支债券违约，涉及金额总计4