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研究报告

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行为金融学第十二章行为金融学新进展与研究展望

一、行为金融学新进展概述

1.行为金融学发展历程回顾

行为金融学作为一门跨学科的研究领域，其发展历程可追溯至20世纪50年代。在此期间，随着金融学、心理学和认知科学等领域的发展，学者们开始关注投资者在市场中的非理性行为。早期的行为金融学研究主要基于对市场异象的观察和解释，其中最为著名的案例之一是1970年代提出的“动量效应”和“反转效应”。研究表明，股票价格的变动并非完全遵循理性预期理论，而是受到投资者情绪、过度自信等行为偏差的影响。

20世纪80年代至90年代，行为金融学迎来了快速发展阶段。在这一时期