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研究报告

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行为金融学及其发展中的自我挑战

一、行为金融学概述

1.行为金融学的定义与起源

行为金融学是一门研究投资者心理和行为对金融市场运行及资产定价影响的学科。它起源于20世纪70年代，随着行为经济学的发展而逐渐形成。在行为金融学出现之前，传统金融学主要基于理性人假设，认为投资者在完全信息、无摩擦的市场中会做出理性决策，从而形成有效的市场。然而，现实中的金融市场却常常出现与理性预期不符的现象，如过度反应、羊群行为等。这些现象促使学者们开始关注投资者的心理和行为因素，从而催生了行为金融学。

行为金融学的核心观点是，投资者在决策过程中会受到各种心理偏差的影响，