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我国上市公司MBO融资困境与突破路径探析

一、引言

1.1研究背景与意义

管理层收购（ManagementBuy-Outs，简称MBO）作为一种特殊的并购方式，在全球范围内得到了广泛应用。它是指公司的管理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO的出现，旨在解决企业所有权与经营权分离所带来的委托代理问题，通过让管理层成为企业的所有者，使其利益与企业的利益更加紧密地结合在一起，从而提高企业的经营效率和业绩。

在国外，MBO起源于20世纪70年代的美国，随后在欧洲得到了广泛应用。在