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煤炭行业深度报告：低位触底已成过去，拥抱行业景气跃升.pdf

煤炭行业深度报告：低位触底已成过去，拥抱行业景气跃升.pdf

    煤炭行业深度报告

    低位触底已成过去，拥抱行业景气跃升

    煤炭行业2025年年报及2026一季报陆续公布，由于煤价下跌的影响，煤

    炭板块业绩存在不同程度的下滑。2025年煤炭行业合计收入11512亿元，

    同比-15.2%；实现归母净利润1061亿元，同比-27.5%。2026年一季度，煤

    价同比仍略有

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