2025年金融行业投行部分析师跨境业务操作手册.docxVIP

2025年金融行业投行部分析师跨境业务操作手册

第1章全球宏观政策与监管环境

1.1主要经济体货币政策导向分析

美联储在2025年维持高利率环境以对抗通胀，预计联邦基金利率将维持在5.25%~5.50%区间，通过量化紧缩工具（QT）逐步缩减资产负债表，旨在防止资产价格泡沫化并稳定长期利率预期。欧洲央行于2025年3月正式将利率降至4.50%，开启历史最低水平，并启动“欧洲央行购债计划”（ECP）向市场注入流动性，以维持欧元区核心通胀低于2%的目标。

中国央行在2025年10月宣布实施“稳健货币政策”框架，将5年期国债收益率曲线控制目标设定为2.35%，并建立常备借贷便利（SLF）以支持实体经济融资需求。日本央行在2025年8月宣布将基准利率降至0.1%的极低水平，并启动“零利率政策”的长期化，通过大规模资产购买计划（MPA）向金融体系注入巨额流动性以刺激复苏。英国金融监管局（FCA）于2025年9月发布《2025年银行监管标准》，要求银行将净息差（NIM）维持在2.5%以上，并强制推行“绿色信贷”绩效指标，以应对气候变化相关监管压力。

美国证券交易委员会（SEC）于2025年7月修订《证券法》，将“环境、社会和治理”（ESG）披露纳入强制报告范围，要求大型金融机构在2025年底前完成ES