20260525_2025年年报及2026年一季报点评:顺势出清舒缓压力巩固优势稳健前行.pdfVIP

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20260525_2025年年报及2026年一季报点评:顺势出清舒缓压力巩固优势稳健前行.pdf

2026年05月20日

600519.SH/

贵州茅台()食品饮料白酒Ⅱ

顺势出清舒缓压力巩固优势稳健前行

——贵州茅台2025年年报及2026年一季报点评公司点评

茅台25年营收首降,26年一季度单季已恢复增长:强烈推荐(维持评级)

公司公布2025年年报实现营收1688.38亿元/-1.21%,净利润823.20亿元

/-4.53%;25Q4

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