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信托公司资产管理业务创新研究

专题研究报告

摘要

本报告聚焦信托公司资产管理业务的创新发展。2024年证券投资信托规模达7万亿元，占资产管理信托规模的68.05%，标品投资已成为资产管理信托的主导方向。报告深入分析了资产管理业务转型的政策背景、市场环境、技术支撑，剖析了主动管理能力建设、投研体系完善、风险控制强化等关键议题，选取华润信托、外贸信托等标杆案例进行深度研究，并对未来3-5年业务发展趋势进行前瞻性预判，为信托公司资产管理业务创新提供决策参考。

一、背景与定义

1.1资产管理业务的发展历程

信托公司资产管理业务经历了从非标融资向标准化投资的深刻转型。2018年资管新规出台前，信托公司资产管理业务以非标融资类业务为主，依托房地产、政信等领域获取高收益。资管新规后，非标业务受到严格限制，信托公司开始向标准化投资转型。2023年信托业务三分类新规将资产管理信托明确为三大业务类型之一，按照资管新规要求开展标准化投资业务。2024年，证券投资信托规模达7万亿元，占资产管理信托规模的68.05%，标品投资已成为资产管理信托的主导方向。

1.2资产管理信托的核心定义

根据《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，资产管理信托是信托公司依据信托法律关系，销售信托产品、募集资金，按照信托合同约定的方式对信托财产进行投资、管理、运用，并以信托财产保值增值为主要信托目的的信托业务。资产管理信