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企业并购运作培训教材

第一节企业并购筹资并购筹资的内容：预测并购资金需要量确定并购支付方式选择适当的筹资渠道2026/5/262吉林师范大学经济学院

一、并购资金需要量预测并购资金需要量时主要考虑四项因素：1.并购支付的对价2.承担目标企业表外负债和或有负债的支出3.并购交易费用4.整合与运营成本第一节企业并购筹资2026/5/263吉林师范大学经济学院

第一节企业并购筹资1.并购支付的对价并购支付对价是指并购方企业为完成收购目标企业所付出的代价，即支付的现金或现金等价物的金额或者并购日并购方企业为取得其他企业净资产的控制权而放弃的其他有关资产项目或有价证券的公允价值。其中，MAC——并购支付的对价EA——目标企业权益价值ρ——控股比率γ——支付溢价率2026/5/264吉林师范大学经济学院

第一节企业并购筹资2.承担目标企业表外负债和或有负债的支出表外负债——目标企业的资产负债表上没有体现但实际上需要承担的义务，包括职工的退休费、离职费、安置费等。或有负债——是指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在需要未来不确定事项的发生或不发生予以证实。2026/5/265吉林师范大学经济学院

第一节企业并购筹资3.并购交易费用并购直接费用——为并购融资注册和发行权益证券的费用、支付给会计师、律师的咨询费用