财务管理：利益相关者要求与矛盾分析.pdfVIP

第一章财务管概述

第04讲利益相关者的要求

知识点利益关者求

知识点利益相关者的求（☆）

财务管理目标是股东最大化，而股东是一种“剩余收益”，即考虑到利益相关者利益之

后的收益，所以接下来我们认识一下利益相关者：

·经者与东的矛

矛：委托关系，经营者希望增加、增加闲暇时间、避免风险；股东希望经营者努力工

作，创造剩余价值。进而出现两个问题：

1.道德风险（不努力：如增加自己闲暇时间）

2.逆向选择（乱花钱：如豪华装修、购置高档汽车、蓄意压低股价买入）

1.监督（完善公司治理结构）

2.激励（通过激励使目标一致）

·权人东的矛

：对于债权人风险收益（利率）不对称，可能无法按时收回本息。

具体表现：

1.股东债权人同意将用于风险更高的项目（增大经营风险）

2.股东为了更高的利润，不征得债权人同意增发新债（增大财务风险）

1.寻求保护，如债权人先于股东分配剩余财产

2.在借款合同中加入限制性条款

3.发现公司有损害其债权利益