债市角度看上市银行年报系列之一：从银行年报看本轮负债成本压降的必要性.pptx

26年3月，据财联社报道，部分成员银行被要求加强自律管理：高于7天逆回购OMO政策利率的同业活期存款规模季度末占比不超过10%-20%。本次同业存款利率自律管理，是对市场利率定价自律机制于24年11月发布的《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》的2.0升级版；4月起，多家中小银行宣布下调存款挂牌利率，下调幅度为5到30个基点不等。我们试图通过分析2025年上市银行年报呈现的主要线索分析本轮负债端成本压降的动因，其中上市银行2025年各主要维度表现如何？尤其是资负端的演化会如何影响净息差？净息差是否会进一步收窄？本文聚焦于此。

【报告亮点】