量化专题报告：从基金视角把握“主题”到“主线”的机会-260129-国联民生证券-21页.pdfVIP

量化专题报告

从基金视角把握“主题”到“主线”的机会glmszqdatemark

2026年01月29日

市场主题向主线行情的演进中，认知差与时间差带来超额收益空间。市场认知从[Table_Author]

朦胧到共识确立的过程存在显著的“认知差”与“时间差”，公募基金可凭借其体

系化的投研网络，成为市场中高效的价值发现者。本报告旨在构建一个以公募基

金行为数据为信号源的行业配置分析框架，通过解析行业型基金的共识性超额收

益与非行业型基金的轮动行为，捕捉行业主线机会并适应不同市场环境。

分析师叶尔乐

捕捉行业型基金持仓超额的共性，寻找个股层面的主题性Alpha转化为行业层面执业证书：S0590525110059

Beta的机会。行业型基金因其聚焦特定赛道的特性，能更早识别个股Alpha