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2026年期货期权定价模型应用基础练习

一、单选题（共10题，每题2分）

1.在Black-Scholes期权定价模型中，假设标的资产价格服从几何布朗运动，波动率σ为常数，则看涨期权价格对波动率的偏导数（vega）表示什么？

A.期权价格对标的资产价格变动的敏感度

B.期权价格对无风险利率变动的敏感度

C.期权价格对波动率变动的敏感度

D.期权价格对时间价值的敏感度

2.某投资者购买了一份执行价格为50元的欧式看涨期权，当前标的资产价格为45元，期权费为3元。若到期时标的资产价格为55元，该投资者的净收益为多少？

A.5元

B.2元

C.8元

D.3元

3.在Black-Scholes模型中，如果标的资产不支付红利，则看涨期权价格公式中的贴现因子（e^(-rt)）对期权价格的影响是什么？

A.增加期权价格

B.减少期权价格

C.对期权价格无影响

D.使期权价格波动加剧

4.某投资者卖出了一份执行价格为30元的欧式看跌期权，当前标的资产价格为25元，期权费为2元。若到期时标的资产价格为28元，该投资者的净收益为多少？

A.2元

B.3元

C.1元

D.0元

5.在Black-Scholes模型中，如果标的资产支付连续红利率q，则看涨期权价格公式中的贴现因子应如何调整？

A.乘以e^(rt)

B