必贝特(688759)首次覆盖：首创双靶抑制剂已获批，肝外siRNA平台剑指CNS与肾病蓝海-260519-华福证券.pdfVIP

医药生物

公司评级买入（首次评级）

当前股价35.80元

首创双靶抑制剂已获批，肝外siRNA平台剑指CNS与肾病蓝海

——必贝特（688759.SH）首次覆盖

证券分析师：

贺鑫（S0210526040003）

研究助理：

杨风雨

请务必阅读报告末页的重要声明

➢BEBT-908：全球首创HDAC/PI3Kα双靶抑制剂，进入商业化兑现阶段，贡献公司中短期业绩确定性。BEBT-908于2025年6月获批三线及以上r/r

DLBCL。关键IIb研究中ORR达33.8%，剔除疫情扰动后提升至54.6%，mPFS为4.1个月、mOS达12.7个月；二线联合利妥昔单抗治疗r/rDLBCLORR

提升至76.2%，CR率47.6%，当前III期持续推进，公司预计2027年有望获批。