普通股价值评估方法与案例分析.pdfVIP

知识点2普通股价值评估★★★

一、普通股价值的评估方法

（一）基本模型

（二）零增长

假设未来股利不变，其支付过程是一个永续年金，价值为

（三）固定增长

股利是不断增长的，假设其增长率是固定的。

『』当上述式子中的g=0，即得到零增长价值的计算：

『打基础10-1·单选题』某投资人长期持有甲公司的，投资的必要率为12%，预计甲公司未来5年每股股利分别为

0.12元、0.15元、0.2元、0.22元、0.25元。在此后转为正常增长，增长率为5%，则该在第6年年初的内在价值为（）

元。

A.0.94

B.0.99

C.3.57

D.3.75

『正确』D

『解析』在第6年初的内在价值＝0.25×（1＋5%）/（12%－5%）＝3.75（元）。

『打基础10-2·单选题』(2022)甲公司每半年一次普通股股利，股利以每半年3%的速度持续增长，刚上半年

股利每股1元。甲