【东吴-2026研报】中国创新药为什么具有全球竞争力？.pdfVIP

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中国创新药为什么具有全球竞争力？

证券分析师：朱国广

执业证书编号：S0600520070004

联系邮箱：zhugg@

2026年5月31日

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核心观点

➢MNC2800亿美金收入即将过专利期，国内创新药BD出海大机遇：中国创新药的出海成果丰硕，BD屡创新高。截至2026Q1出海BD总包已达596亿美元，首付34亿美元。总包相当于2025

年全年的46%（2025年全年总包为1377亿美元）。中国管线受到了MNC的青睐，2026年Q1MNC对华BD首付款已占其全球BD首付款总额的52%，总金额占到71%，MNC肺癌、消化道

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