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金融投资分析与风险评估手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球经济周期与利率走势

当前全球处于“去杠杆”与“通胀回落”的过渡期，主要发达经济体（如美国、欧元区）的利率已从历史高位显著下行，美联储已正式进入降息周期，预计未来12个月内将维持利率在4.5%至5.0%的窄幅区间震荡，以平衡通胀预期与就业市场。新兴市场国家面临“高利率陷阱”风险，尽管部分国家利率已降至5%以下，但美元走强导致其本币面临贬值压力，若美联储继续维持高利率，新兴市场可能因资本外流而加剧汇率波动。

全球主要资产价格出现分化，标普500指数等美股估值处于历史低位，而欧洲核心资产因高利率环境受损