碳酸锂行业深度报告：供需双击，碳酸锂新周期仍在途.pptx

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证券研究报告/行业深度报告

供需双击，碳酸锂新周期仍在途

——碳酸锂行业深度报告 报告摘要：

锂价回顾：供需双击，持续看好锂价表现。2025年H2，动力和储能超预期增长，带动电芯及正极材料排产持续上行。供应端因受到江西及青海地区锂资源减量影响，是的碳酸锂的供应增速远远小于需求增速，下半年碳酸锂月度呈现大幅去库趋势，价格涨势延续。2026年H1，价格底部夯实，呈现需求旺季下的主升浪。Q1前后，经历了产业的买盘及淡季下的需求考验，市场承接出15万的中枢价格。在津巴布韦停止发运锂精矿的影响下，国内Q2的供应呈现下滑趋势，但需求端基本满产，供需缺口十分明确，