食品饮料行业投资策略：食饮行至低谷，蓄势静待东升.docxVIP

食品饮料

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食品饮料

2026年05月31日

投资评级：看好（维持）

行业走势图

36%

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食品饮料——沪深300

2025-062025-102026-02数据来源：聚源

食饮行至低谷，蓄势静待东升——行业投资策略

l市场表现：食品饮料年初至今跑输大盘

食品饮料跑输大盘，预加工食品板块表现较好。2026年1-4月食品饮料板块下降2.0%，跑输沪深300约7.9pct，在一级子行业中排名靠后。分子行业看，预加工食品板块涨幅较好（+20.3%），熟食（+17.6%）、啤酒（+18.4%）表现相对靠前。保健品（-15.1%）、其他酒类（-7.2%）、烘焙食品（-6.8%）走势较弱。预加工食品板块表现较好，主要是安井食品（+38.0%）、三全食品（+27.4%）、千味央厨（+21.7%）涨幅较多。整体来看在市场更多关注科技主题的背景下，食品饮料传统板块表现相对偏弱。

l总量判断：消费环境压力仍存

从宏观层面来看，2026Q1我国GDP增速为5.0%，环比2025Q4有所回升，也在市场预期之内。观测季度数据变化情况，2026年Q1消费品零售额同比+2.4%，增速相较2025Q4回升0.8pct，居民消费需求有所改善，复苏进度有所好转，部分原因