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商业航天行业系列深度一：火箭、卫星产业架构与商业航天赋能.pptx

商业航天行业系列深度一：火箭、卫星产业架构与商业航天赋能.pptx

    报告摘要：

    ►商业航天补位国家航天体系，火箭、卫星产业迈入协同新阶段。

    2025年中国全年执行航天发射92次，其中商业航天发射50次（占比54%），入轨商业卫星311颗（占总数84%）；商业航天核心产业规模突破万亿元。商业航天可回收火箭赛道头部企业密集冲刺IPO，蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力、星际荣耀5家企业均已启动IPO进程。

    ►运载火箭：聚焦可回收、材料与推进剂三大降本路径。

    可回收技术以一级垂直起降为主流，形成着陆腿自缓冲（猎鹰9号/朱雀三号）、塔架机械臂捕获（星舰B12/B15助推

    器）及海上网系柔性捕获三条工

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