2025年证券发行与承销业务操作与监管手册.docx

2025年证券发行与承销业务操作与监管手册

第1章发行准备与尽职调查

1.1发行人资质审核与尽职调查

发行人必须首先满足《证券法》规定的主体资格，即依法设立且持续经营满三年，最近三年财务会计报告被出具无保留意见的审计报告，且不存在重大违法违规记录或重大失信行为。中介机构需开展穿透式尽职调查，重点核查发行人是否存在代客理财、违规担保、资金占用等隐蔽性风险，确保资金来源合法且流向清晰。

对于拟IPO企业，需重点评估其业务模式是否具备可持续性，核心技术是否受专利保护，以及未来三年的营收增长率是否符合行业平均水平。在尽职调查过程中，必须对发行人及其控股股东、实际控制人进行详尽的背景