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2025年证券交易规则与操作指南

第1章2025年证券交易基础规则与合规框架

1.12025年度市场准入与投资者资格新规

2025年《证券法》修订版正式实施，将投资者适当性管理从原则性要求升级为法定强制性义务，要求证券公司依据投资者风险承受能力评估结果，在销售前端强制匹配产品与投资者，严禁将高风险产品销售给非合格投资者。2025年12月31日前，所有拟发行上市的公司必须完成IPO前12个月的持续督导工作，督导机构需出具书面确认文件，确保发行人在上市前无重大违法违规行为，且财务数据真实合规。

个人投资者在2025年4月1日起，必须通过“证券账户”系统完成实名登记，并身份证正反面扫描件，系统自动核验人脸识别信息，未通过验证者将被列入“非合格投资者”名单，禁止其参与科创板、创业板及北交所交易。机构投资者在2025年7月1日前，必须完成合格投资者认定程序，需提交资金来源证明、资产证明及风险测评报告，经审核通过的投资者方可开立证券交易专用账户，账户名称须与身份证件姓名一致。2025年9月15日起，证券公司开展新业务前，必须建立“双录”档案（录音录像），记录投资者与销售人员就风险告知、产品条款的完整对话过程，该档案需永久保存以备监管检查，作为合规免责的重要依据。

2025年11月1日前，所有存量投资者若