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研究报告

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行为金融中的损失规避效应分析

一、损失规避效应概述

1.损失规避效应的定义

损失规避效应，又称为损失厌恶，是行为金融学中的一个核心概念，指的是个体在面对损失和收益时，对损失的反应比对同等金额的收益更加敏感。这一效应最早由心理学家丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基在1979年提出，并在其后的研究中得到了广泛的认可。根据前景理论，损失规避系数（k）通常大于1，这意味着人们对损失的厌恶程度是对收益厌恶程度的1.5倍甚至更多。例如，在一项实验中，参与者被要求选择以下两个选项：A.一定获得1000元；B.有50%的概率获得1500元，有50%的概率什么也得