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2025年证券交易规则与操作手册

第1章

法规制度与合规管理

1.1证券法律法规体系概述

我国证券法律体系以《中华人民共和国证券法》为核心，构建了“证券法+行政法规+部门规章+地方性法规”的层级结构。2025年修订后的证券法将证券发行注册制全面落地，确立了以信息披露为核心的监管框架，明确了证监会作为国务院直属机构对全国证券市场实施集中统一监管的职权边界。在监管架构上，中国证监会（CSRC）下设派出机构，如中国证券登记结算有限责任公司（中登公司）负责证券登记结算，中国证券期货业协会（中协）负责行业自律管理，形成了“行政监管+行业自律+市场自律”三位一体的现代监管体系。

2025年，监管机构发布了《证券发行上市保荐业务管理办法（修订）》，对保荐机构的尽职调查标准提出了更严苛的要求，要求保荐人必须在发行前完成对发行人的全面核查，否则不得出具推荐文件。根据《证券法》规定，证券交易场所、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员必须依法履行职责，若因未履行法定职责导致投资者损失的，将承担连带赔偿责任，这构成了对中介机构的高压线。监管科技（RegTech）在合规管理中扮演关键角色，2025年强制要求证券公司必须建立以数据驱动的风险监测模型，利用大数据技术实时识别异常交易行为，确保合规管理从“人防”向“技防”升级。

投资者教育被纳入国家合规战略，202