高收益债券支持创新型中小企业融资的理论逻辑、现实困境和对策建议 2026.pptx

高收益债券具有较高的投资回报、完备的契约条款、较长的到期期限，以及较大的价格波动等特点，与创新型中小企业特征较为契合。我国高收益债券市场发展存在诸多现实困境，如地方城投公司风险容易演变为高收益债券市场风险，投资者结构失衡导致高收益债券市场缺乏活

力，契约条款设置加剧高收益债券投资回报波动性。未来我国高收益债券市场发展思路是大力支持创新型中小企业发行高收益债券，同时需要建立高区分度信用评级体系，提高投资者专业能力，完善契约条款，增强市场流动性、推动国际化和理性应对违约等措施。

一、引言

在经济格局深度调整与大国博弈加剧的背景下，科技创新对于提升国家竞争力和推动经济高质量发展的重要性不言而喻。