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2025年证券承销业务操作与合规手册

第1章承销业务基本制度与准入管理

1.1承销业务基本准则与适用范围

本手册严格遵循《证券法》、《证券发行与承销管理办法》及证监会最新发布的《证券承销与保荐业务规范》，确立了以“公平、公正、公开”为核心，以“风险共担、利益共享”为目标的行业基本准则。所有承销机构在开展业务时，必须明确区分主承销商、投资银行部、财务顾问部及代销机构的不同职责边界，严禁越权操作或串通内外。适用范围明确界定为公开发行证券的承销业务，包括首次公开发行股票（IPO）、再融资（债券发行、配股、增发）、资产证券化及并购重组等全生命周期环节。对于非公开发行或特定资产管理计划业务，需另行制定专项合规指引，但不得以内部协议形式规避国家法律法规对信息披露和交易行为的强制性要求。

承销业务涵盖从项目立项、尽职调查、申报文件制作、路演推介、定价询价、簿记建档到配售成交及后续跟踪的全流程。其中，核心环节包括主承销商的组织协调、保荐机构的持续督导以及代销机构的资金结算与客户服务，任何环节出现断点或真空均可能导致监管处罚。本手册特别强调“穿透式监管”原则，要求机构在审核发行人资质时，不仅关注财务报表数据，更要穿透至实际控制人、关联交易及隐性债务等底层资产，确保发行对象真实、合法、有效。对于存在历史违规记录或内控缺陷严重的发行人，原则上不予推荐作为承销对象，除非已制定切实可行的整改