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海外|滞胀风险回落了吗？

证券研究报告固收定期报告/2026.04.19

核心观点

分析师孙彬彬❖霍尔木兹海峡开放不到一天又重新关闭，短期局势依旧有变数，因为

SAC证书编号：S0160525020001最终的结果需要保全宗教体面与执政者利益，必然艰难。但以武促谈

sunbb@

依旧是基线情形。市场对于信号的不对称反映表明了修复前期滞胀交

分析师隋修平易的意愿，趋势预计延续，但节奏需要警惕“热战争”升级等硬消息。

SAC证书编号：S0160525020003

suixp@

❖金融市场方面，原油深度回调且布美价差重回正向，贵金属工业金属

分析师