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数字货币技术与监管政策手册（执行版）

第1章数字货币基础理论与技术架构

1.1数字货币核心概念与分类体系

数字货币（DigitalCurrency）是指以电子形式存在的货币，其价值属性主要通过代码、算法或协议定义，而非物理形态。根据发行主体和底层技术架构的不同，数字货币主要分为央行数字货币（CBDC）、稳定币（Stablecoin）和加密资产（Cryptocurrency）。例如，CBDC如中国的数字人民币（e-CNY）由中国人民银行发行，具有法偿性；稳定币如USDT则依赖与法币1:1锚定的储备资产；而比特币等加密资产则完全由去中心化协议定义价值。在分类体系中，CBDC属于主权信用货币，其代码由中央银行代码库（Codebase）管理，确保与法定货币1:1兑换；稳定币则分为完全加密（如USDT）和半加密（如USDC），前者不依赖储备资产，后者需每日清算储备。加密资产遵循“代码即法律”原则，其价值由市场供需和代码共识决定，不受单一机构控制。

核心区别在于所有权归属：CBDC的所有权归发行国所有，用户仅拥有使用权；稳定币的所有权归发行机构，用户拥有代币使用权；加密资产的所有权归持有者，通过区块链网络共享。例如，持有数字人民币余额意味着拥有法币使用权，而持有比特币则拥有网络中对该特定区块的记账权。技术实现上，CBDC采用双层架构，底层是高性能的分布