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企业气候风险管理与股利平稳性投资决策

引言

气候风险通过多维通道显著冲击企业的股利平稳性，形成从物理风险到财务指标的传导链条。极端气候事件引发的资产损毁直接导致经营性现金流减少甚至中断，若企业缺乏足够的流动性储备，迫使其暂停或削减股利支付，以维持生存，这将导致股利发放频率和金额出现断崖式下跌，破坏平滑性。转型风险若导致现有盈利模式的不可持续，企业被迫进行大规模资产搁置或转型投入，这会侵蚀当期利润，使股利支付数额大幅缩水。再者，气候风险治理过程本身包含大量的资本支出和运营成本，这些投入若未能有效转化为长期稳定的现金流，也会增加企业的资本成本，进而压缩可用于分红的留存收益空间。气候事件引