电力设备与新能源行业研究：AIDC仍是进攻首选，景气度主线看好风电锂电.docx

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整体观点：

AIDC相关产业链（HVDC/SST/三次电源、液冷、SOFC、配储）仍是电新板块中的进攻首选，但如果投资者需要：潜在波动率较小、交易相对不拥挤、估值更具安全边际、而景气度同样不俗的布局选择，我们当前建议重点关注：风电（欧洲出海+整机龙头）、以及锂电与材料产业链。

风电方面，围绕欧洲海风出海龙头大金重工的港股上市进程，市场出现一定博弈，股价从高位有所调整，但我们认为当前市场对公司年内业务进展及中长期成长确定性均存在较大的预期差。我们本周实地参加了公司于唐山超级工厂举行的“深蓝战略”发布会，并发布第二篇 ，重点分析了驱动公司未来持续快速增长的两大增量逻辑，并维持