【华源-2026研报】中国重汽（03808）：重卡出口龙头，有望充分受益于非洲及东南亚重卡景气周期.pdfVIP

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2026年06月10日中国重汽(03808.HK)

投资评级：买入（首次）——重卡出口龙头，有望充分受益于非洲及东南亚重卡

景气周期

证券分析师投资要点：

李泽

中国重汽：中国重卡头部企业，市占率及盈利水平领先。中国重汽是具有自主研发

SAC：S1350525030001

lize@和制造能力、产业链完整的卡车制造商，整车产品涵盖重卡、中重卡、轻卡等，并

秦梓月自制发动机、驾驶室、车桥、车架及变速箱等关键零部件及总成。目前公司销量、

SAC：S1350525070008

外销收入及未计未分配费用前的经营溢利均以重卡/重卡+发动机为主，此外，公司

qinziyue@

海外业务占比较高，2025年公司重卡海外销量占比52%，公司整体海外收入占比达

联系人40%。依托海外市场放量及公司重卡国内市占率提升，公司重