2025年基金产品管理与投资策略手册.docx

2025年基金产品管理与投资策略手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球宏观经济走势研判

当前全球经济正处于从“滞胀”风险向“软着陆”过渡的关键窗口期，主要发达经济体如美国、欧盟及日本均面临高利率维持与通胀回落的博弈。根据IMF预测，2025年全球GDP增速将温和放缓，预计全球平均增速约为2.5%，增速放缓主要受全球供应链重构、人口结构变化及能源转型成本上升三重因素驱动，而非传统需求收缩。美国作为全球最大单一经济体，其2025年面临的核心挑战在于财政赤字与债务可持续性的平衡。美联储在2024年已开启降息周期，预计2025年10月将再次下调联邦基金利率，