2025年资产配置与风险管理手册.docx

2025年资产配置与风险管理手册

第X章

2025年资产配置与风险管理手册

第一章宏观环境与政策导向

第一节全球宏观经济趋势研判

当前全球主要经济体（如美国、欧盟及主要新兴市场）正处于从“高增长”向“高通胀与高利率”并存的结构性调整期。根据国际货币基金组织（IMF）最新预测，2025年全球实际GDP增速预计将回落至2.5%-3.5%区间，主要受能源价格波动、供应链重构及地缘冲突影响。这意味着传统的“高增长、低利率”驱动资产泡沫的旧模式已彻底终结，投资者需从追逐绝对收益转向追求相对估值修复与现金流回报。量化宽松（QE）政策的边际效应已显著递减，全球主要央行（美联储、欧央行