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建材行业市场分析

一、2022年建材行业复盘：下行之年，板块分化

1.1、2022年建材行业整体跑输指数，板块表现分化明显

2022年1月1日~12月31日，建材指数累计涨为-24.38%,落后

沪深300指数2.74个百分点；涨位于29个板块第25位，在各行

业中排名靠后。2022年建材行业整体行情波动较大，上半年在稳增

长预期下，较沪深300指数取得小超额收益。7月以来，下游地产

需求低迷逐渐传导至建材行业，中报业绩普遍表现较差，板块开始大

下滑，逐渐跑输沪深300指数。10月中下旬以来，地产利好政策

频出，板块收益快速回升，较沪深300的超额跌逐渐收窄。

站在地产周期的视角，2022年是建材行业下行之年。2019年12月

地产竣工累计增速回正，结束了持续2年的下行期；2020年地产链

在疫情影响下仍然表现出强劲的上行趋势，带动建材板块取得超额收

益。2022年以来地产增速超预期下滑，开启了3年周期中的下行阶

段，建材板块需求低迷从而影响指数表现。2022Q4