第三章风险报酬率评估方法与实战应用.pdfVIP

第三章投资风险报酬率

风险是现代企业财务管理环境一个重要特征，在企业财务管理每一个

环节都不可防止地要面对风险。风险是客观存在，如何防范与化解风险，

酬率要素套利定价理论并不否认存在许多影响各单只股票与债券每日价格波动要素但它所注重是导致大量合中资产总体运动大量要素这些主要普遍存在要素有商业周期实际产出变化用工业生产指数变化百分比来衡量利率资者对未来利率预期变化用长期政府债券报酬率变化来

以到达风险与报酬优化配置是非常重要。本章着重介绍投资风险报酬率评

估。

假设有需要投资1000万元工程A与B，工程A是没有风险，投资A

工程可获得报酬是100万元；工程B存在着无法躲避风险，并且成功与

失败可能性分别为50％，成功后报酬是200万元，而失败结果是损失

20万元。你选择哪个工程？这涉及风险与报酬。

一、风险报酬率

风险是指人们事先能够肯定采取某种行为所有可能后果，以及每种后

两种资产报酬率呈同方向变化负值那么意味着反方向变化就其绝对值而言系数值大小与协方差大小呈同方向变化相关系数总是在到之间范围内变动代表完全负相关代表完全