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2026年最新金融理财师(AFP投资规划)试题与答案

一、单项选择题（每题1分，共30分。每题只有一个正确答案，请将正确选项字母填入括号内）

1.某客户风险厌恶系数A=4，现有两种资产：无风险利率2%，风险资产预期收益8%、标准差15%。在均值—方差效用最大化框架下，该客户最优风险资产投资比例最接近（）

A.25%??B.33%??C.40%??D.50%

【答案】B

【解析】最优比例y=(E(Rp)-Rf)/(A·σ2)=(8%-2%)/(4×0.152)=0.06/0.09≈0.6667，风险资产占比66.67%，总杠杆头寸100%，故风险资产占全部资金33.3%。【解析】最优比例y=(E(Rp)-Rf)/(A·σ2)=(8%-2%)/(4×0.152)=0.06/0.09≈0.6667，风险资产占比66.67%，总杠杆头寸100%，故风险资产占全部资金33.3%。

2.关于资本资产定价模型（CAPM），下列说法正确的是（）

A.市场组合位于有效前沿的拐点??B.所有投资者持有相同的风险资产组合??C.无风险资产收益率与市场组合收益率协方差为1??D.证券期望收益仅与其标准差正相关

【答案】B

3.某零息债券剩余期限3年，面值100元，到期收益率3.5%，若市场利率瞬间上升50bp，其修正久期最接近（）

A.2.85??B.2.90??C.