套期保值策略与案例分析：螺纹钢价格波动应对.pdfVIP

专题一:大风险

【知识点3】四种计算——

2008年7月22日，郑州螺纹现货价格为5480元，价格为5600元。由于担心下游

需求减少而导致价格下跌，某经销商欲在市场上卖出保值来为其5000吨钢材保值，于

是在市场卖出主力合约1000手(1手5吨)。此后螺纹价格果然下跌，到8月6日

为5320元。价格下跌至5400元/吨。此时钢材经销商的5000吨螺纹在市场上被买家买

走，经销商于是在市场上买入1000手合约平仓，完成套期保值。具体盈亏如下：

情况一：价格下跌大于现货价格下跌

盈亏变化:

①(5320-5480)×5000=-800000元

②(5600-5400)×5000=1000000元

③基差走强40元/吨

从盈亏情况来看，现货价格的下跌导致经销商损失了80万元，但是由于其在市场

上的保值成功，在市场上了100万元，综合起来在螺纹价格下跌的不利局面下经销

商不仅成功规避了价格下跌的风险，而且额外然20万元。

情况二：价格下跌小于现货价格下跌：

条件同上，如果到8月6