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基于Black-Scholes模型的可转债定价：理论、实证与优化探索

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场中，可转换债券（简称可转债）作为一种独特且重要的金融工具，正发挥着日益关键的作用。可转债赋予持有人在特定时期内，按照预先设定的转换价格将债券转换为发行公司普通股的权利，这种特性使其巧妙地融合了债券的固定收益属性与股票的潜在资本增值属性。对于发行公司而言，可转债是一种极具吸引力的融资选择。一方面，与普通债券相比，可转债的票面利率通常较低，这使得公司在债券存续期内的利息支付压力显著减轻，从而有效降低了融资成本。另一方面，若债券持有人在未来选择转股，公司的债务将转化为股权，不仅减