豫光金铅存货达104亿 存货管理实战解析.pdfVIP

核心结论

根据2025年半年报数据，豫光金铅存货规模达104.31亿元，较去年同期增长

10.68%，占总资产比例高达53.57%，这一比例在工业金属上市公司中位居前

冲策略的精准度年上半年公司套期保值业务实现收益亿元但同期公允价值变动损失达亿元显示对冲策略仍需优化投资者应重点关注公司衍生品投资的规模与结构关键指标监测建投资者重点关注三个指标存货周转率反映存货运营效率年为次高于行业平均的次流动比率衡量短期

列。作为中国铅冶炼行业首家上市公司，豫光金铅的存货规模与其全球最大白

银生产企业的地位密切相关。存货量大的核心原因在于应对金属价格波动的战

略需求，通过保持高库存水平，公司能够充分享受白银、黄金等贵金属升值带

来的溢价收益。

详细解析

全球白银龙头的产能支撑

豫光金铅是全球最大的白银生产企业，年产能达1,800吨，2024年实际产量

权数据显示豫光金铅的白市场份额达较五年前提升个百分点注意事项资金周转压力高存货占比意味着大量资金被占用年上半年公司存货周转天数为天较行业平均水平多出天这要求公司