2026年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（0522）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

题目：在投资组合理论中，如果两只证券的相关系数为1，则通过组合这两只证券无法降低投资组合的整体标准差，此时投资组合的标准差等于：A.0B.单只证券标准差的加权平均值C.单只证券标准差的加权平均值减去两者标准差之差D.单只证券标准差的加权平均值加上两者标准差之差

答案：B解析：根据投资组合理论，投资组合的标准差是各资产标准差的加权平均值，当相关系数为1时，协方差等于两种资产标准差的乘积，此时组合无法分散风险，方差公式退化为加权和。

题目：某公司发行面值为100美元的零息债券，期限为5年，当前市场利率为8%。如果投资者以80美元的价格购买该债券并持有至到期，则其年化到期收益率（YTM）最接近于：A.4.0%B.5.0%C.6.0%D.8.0%

答案：B解析：零息债券的定价公式为P=FV/(1+r)n

题目：在有效市场假说（EMH）中，如果市场满足半强式有效，则下列哪种行为最不可能获得超额收益？A.基于公司财报信息进行交易B.基于公开的新闻报道进行交易C.基于内部未公开的内幕消息进行交易D.基于技术分析图表进行交易

答案：C解析：半强式有效市场假说认为所有公开信息已反映在股价中。利用公开信息（财报、新闻、技术分析）无法获得超额收益。利用内幕消息属于非法行