2026年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（0521）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

在估值模型中，当分析师预计目标公司未来现金流以固定的增长率永续增长时，最适用的模型是：A.股利贴现模型（DDM）B.自由现金流贴现模型（FCFF）C.市盈率相对盈利增长比率模型（PEG）D.资本资产定价模型（CAPM）

答案：A解析：固定增长率永续增长的估值模型（即戈登增长模型）专门用于预测未来现金流以固定比率永续增长的情况，公式为P0

根据有效市场假说（EMH），如果市场是半强式有效的，那么：A.股价能迅速反映所有公开信息B.股价能迅速反映所有非公开信息C.技术分析可以持续获得超额收益D.基本面分析无法发现被错误定价的证券

答案：A解析：半强式有效市场假说认为，所有公开可用的信息（如财务报告、新闻等）都已经反映在股票价格中。因此，基于公开信息的分析（如基本面分析或技术分析）无法获得超额收益。

某公司的贝塔系数（Beta）为1.5，无风险利率为3%，市场组合期望收益率为10%。根据资本资产定价模型（CAPM），该公司普通股的要求收益率是：A.3%B.8.5%C.13.5%D.15%

答案：C解析：根据CAPM公式ri=rf+βi(rm

在信用风险分析中，以下哪项指标最直接反映了借款人偿还短期债务的能力？A.产权比率B.流动比率C.资产